El factoraje de facturas es un acuerdo de financiamiento en el que usted vende sus facturas de negocio a negocio (B2B) que estan por cobrar a una empresa de factoraje con un descuento, y recibe de inmediato la mayor parte del dinero en lugar de esperar 30, 60 o 90 dias a que su cliente pague. La empresa de factoraje le adelanta una buena parte de cada factura por anticipado, cobra el pago directamente a su cliente y luego le entrega el saldo restante menos su comision. Como el financiamiento esta ligado a facturas que usted ya se gano y no a su credito personal, el factoraje suele estar al alcance de empresas nuevas o con credito golpeado que no calificarian para un prestamo bancario. En sentido tecnico no es un prestamo: usted esta vendiendo un activo (la cuenta por cobrar), asi que no hay un pago mensual fijo ni una deuda que quede registrada en su balance de la manera tradicional.
Puntos clave
- El factoraje es la venta de una factura B2B por cobrar, no un prestamo: la empresa de factoraje compra la cuenta por cobrar y le cobra directamente a su cliente.
- Las tasas de anticipo suelen ir del 70% al 95% del valor nominal de la factura, y la parte retenida (la reserva) se le devuelve despues de que su cliente paga.
- Las comisiones de factoraje normalmente se cobran como una tasa de descuento de alrededor del 1% al 5% por cada periodo de 30 dias, asi que el costo real depende mucho de que tan lento pagan sus clientes.
- El factoraje con recurso es mas barato, pero lo deja a usted responsable si un cliente nunca paga; el factoraje sin recurso traslada el riesgo de credito aprobado a la empresa de factoraje a cambio de una tasa mas alta.
- La aprobacion depende principalmente de la solvencia de sus clientes, no de su propio puntaje FICO: una diferencia clave frente a la mayoria de los prestamos para negocios.
- El factoraje solo funciona con facturas B2B o B2G con plazos de pago; los negocios de cobro inmediato, de venta a consumidores o que facturan por adelantado por lo general no pueden usarlo.
Como funciona el factoraje de facturas, paso a paso
La mecanica es mas especifica que "le dan efectivo por sus facturas". Una sola factura factorizada recorre una secuencia predecible, y entender cada etapa es lo que separa una buena decision de factoraje de una sorpresa cara.
- Usted entrega el trabajo y le factura a su cliente. El factoraje aplica a facturas que usted ya se gano: la mercancia se envio o el servicio se completo. No puede factorizar un trabajo que aun no ha realizado.
- Usted le vende la factura a la empresa de factoraje. Cede la cuenta por cobrar y entrega la documentacion de respaldo (la factura, el comprobante de entrega, la orden de compra). La empresa verifica que la factura sea valida y no este en disputa.
- La empresa de factoraje le adelanta un porcentaje. En aproximadamente un dia habil, usted recibe la tasa de anticipo (comunmente del 80% al 90%) depositada en su cuenta.
- La empresa retiene la reserva y cobra. El saldo restante queda en una cuenta de reserva. La empresa gestiona la cobranza y espera a que su cliente pague en sus plazos normales.
- Se libera la reserva, menos la comision. Una vez que su cliente paga, la empresa le devuelve la reserva despues de restar su comision de descuento y cualquier cargo adicional.
Dos decisiones estructurales dan forma a toda la relacion. El factoraje con notificacion significa que a su cliente se le indica que envie el pago a la empresa de factoraje (la modalidad mas comun y mas barata); el factoraje sin notificacion mantiene el acuerdo en privado, pero es mas dificil de calificar. Por separado, el factoraje puntual (spot) le permite vender una sola factura sin ningun compromiso continuo, mientras que el factoraje de cartera completa o por contrato compromete todas o la mayoria de sus facturas por un plazo determinado a cambio de mejores tasas.
Con recurso vs. sin recurso: quien asume la perdida
Esta es la distincion mas importante de un contrato de factoraje, y es la que muchos duenos de negocio malinterpretan. Determina quien absorbe la perdida si su cliente simplemente nunca paga.
El factoraje con recurso es la opcion predeterminada y la mas barata. Si su cliente no paga dentro de un plazo acordado, usted debe recomprar la factura o reemplazarla por otra. La empresa de factoraje no carga con el riesgo de credito: usted si. La mayoria del factoraje en EE. UU. es con recurso.
El factoraje sin recurso traslada el riesgo de insolvencia del cliente a la empresa de factoraje, asi que usted conserva el anticipo aunque el cliente se declare en quiebra. Cuesta mas, y la proteccion es mas limitada de lo que suena: el factoraje sin recurso normalmente cubre solo la insolvencia comprobada de un cliente, no las disputas por calidad, los pagos incompletos ni la demora en el pago. Lea con cuidado la definicion de "riesgo de credito" en el contrato, porque una disputa por lo general sigue siendo su problema sin importar el tipo de recurso.
Cuanto cuesta realmente el factoraje: tasas de anticipo, comisiones de descuento y cargos adicionales
El precio del factoraje tiene tres partes moviles, y cotizar solo la "tasa" oculta la mayor parte del costo. El numero principal es la comision de descuento (tambien llamada comision de factoraje): un porcentaje de la factura que se cobra por cada periodo que la factura permanece sin pagar. Como se acumula con el tiempo, la misma tasa cuesta mucho mas con un cliente que paga lento que con uno que paga rapido.
La tabla siguiente muestra como se comporta una sola factura de $50,000 con una tasa de anticipo del 90% y una comision del 2% por cada 30 dias, a distintas velocidades de pago. Las cifras estan redondeadas y son ilustrativas, solo a modo de ejemplo.
| Escenario (a modo de ejemplo) | Anticipo pagado por adelantado (90%) | Dias hasta que el cliente paga | Comision total de descuento | Reserva devuelta a usted |
|---|---|---|---|---|
| Pagador rapido | $45,000 | 30 dias | $1,000 (2%) | $4,000 |
| Pagador promedio | $45,000 | 60 dias | $2,000 (4%) | $3,000 |
| Pagador lento | $45,000 | 90 dias | $3,000 (6%) | $2,000 |
Ademas de la comision de descuento, este atento a los cargos adicionales que pueden duplicar de forma silenciosa el costo efectivo: comisiones de solicitud u originacion, cargos por volumen minimo mensual, cargos por ACH o transferencia, comisiones por verificacion de credito por cada cliente, una comision de lockbox, un cargo por linea no utilizada y, lo mas importante, las penalizaciones por terminacion anticipada en el factoraje por contrato, que pueden llegar a varios puntos porcentuales de su volumen mensual si se sale antes de tiempo. Siempre pida el costo anual efectivo todo incluido, no solo la tasa por factura.
Quien califica, y por que el credito de sus clientes importa mas que el suyo
El factoraje le da la vuelta a la pregunta habitual de aprobacion. Un banco pregunta: "Puede pagar usted?". Una empresa de factoraje pregunta: "Pagaran sus clientes sus facturas?". Esa diferencia es la razon por la que el factoraje esta al alcance de startups, empresas que reconstruyen su credito y negocios que crecen mas rapido de lo que su flujo de efectivo permite.
Los requisitos tipicos incluyen: que venda a otras empresas o al gobierno (B2B o B2G) con plazos de pago; que sus facturas correspondan a trabajo completado y sin disputas; que sus clientes sean solventes y paguen de forma confiable; y que no tenga embargos fiscales sin resolver ni gravamenes UCC existentes sobre sus cuentas por cobrar que un prestamista no haya aceptado subordinar. Su credito personal se revisa, pero rara vez es el factor decisivo. Lo que por lo general lo descalifica es vender a consumidores, facturar antes de terminar el trabajo, facturar a clientes con historial de falta de pago, o haber comprometido ya esas mismas cuentas por cobrar como garantia en otro lado.
Industrias donde el factoraje encaja, y donde no
El factoraje se concentra en industrias construidas en torno a plazos de pago largos y clientes comerciales confiables. Es una mala opcion para cualquiera que cobre en el momento de la venta.
| Buen encaje | Mal encaje |
|---|---|
| Agencias de personal y de empleo temporal (nomina semanal frente a pago del cliente a 45 dias) | Comercio minorista y restaurantes (pago inmediato, sin facturas) |
| Transporte de carga y camiones (pago lento del broker, estandar en la industria) | Servicios al consumidor facturados a personas individuales |
| Manufactura y distribucion mayorista | Negocios que facturan por adelantado o cobran anticipos |
| Limpieza comercial, seguridad y servicios para empresas | Empresas con solo unos pocos clientes grandes y concentrados |
| Contratistas del gobierno y consultores B2B | Trabajo por proyecto con disputas por hitos o muchas ordenes de cambio |
Un descalificador mas discreto es la concentracion de clientes. Si un solo cliente representa la mayoria de sus facturas, la empresa de factoraje ve un riesgo desproporcionado y puede limitar su financiamiento o rechazarlo, porque una sola falta de pago hundiria todo el acuerdo.
Como aparece el factoraje en su contabilidad y sus impuestos
Este es el angulo que la mayoria de las guias para el consumidor omite por completo, y que importa al cierre del ano. Como el factoraje es la venta de un activo y no un prestamo, el tratamiento contable difiere del de una linea de credito. Cuando factoriza una cuenta por cobrar, retira la factura de las cuentas por cobrar y reconoce la comision de factoraje como un gasto (normalmente en una linea de financiamiento o de cargos bancarios), en lugar de registrar una nueva deuda. En los acuerdos con recurso, los contadores suelen mantener a la vista un pasivo contingente, porque usted podria tener que recomprar facturas no pagadas.
En materia de impuestos, las comisiones de descuento que usted paga por lo general son deducibles como un gasto de negocio ordinario y necesario, y el anticipo en si no es ingreso gravable: usted ya reconocio el ingreso cuando registro la factura. Los detalles dependen de si usa base de efectivo o de acumulacion (devengado) y de los terminos de recurso, asi que confirme el tratamiento con su propio contador (CPA) en lugar de basarse en la explicacion de ventas de una empresa de factoraje. Dos notas practicas: el factoraje puede afectar los indices financieros que los prestamistas revisan, y un factoraje intenso en su reporte de credito o a traves de registros UCC puede ser visible para futuros prestamistas que evaluen su negocio.
Alternativas al factoraje, y cuando conviene mas una opcion basada en ingresos
El factoraje es una herramienta para un bache de flujo de efectivo, no la unica. Antes de comprometerse, compalo con las alternativas comunes.
| Opcion (a modo de ejemplo) | Conviene cuando | Compensacion tipica |
|---|---|---|
| Factoraje de facturas | Tiene facturas B2B que se pagan lento y quiere que un tercero gestione a los clientes | Cede una porcion de cada factura y sus clientes tratan con la empresa de factoraje |
| Financiamiento de facturas / linea de credito | Quiere pedir prestado contra sus facturas pero conservar la cobranza y la privacidad | Requiere mejor credito; usted sigue persiguiendo el pago por su cuenta |
| Prestamo a plazo de la SBA o de un banco | Califica por credito y puede esperar semanas por una tasa baja | Aprobacion lenta, mucha documentacion, garantia personal |
| Marketplace basado en ingresos / MCA | Necesita capital de trabajo rapido y no tiene facturas B2B limpias para vender | Costo mas alto que el de un banco; se paga con los ingresos continuos |
Si sus ingresos provienen en gran medida de ventas con tarjeta, de consumidores o de pagos inmediatos (justo el perfil que el factoraje no puede atender), un financiamiento basado en ingresos o un marketplace de MCA suele ser el camino mas realista. Estos prestamistas evaluan principalmente su historial de depositos bancarios y sus ingresos mensuales en lugar de su puntaje de credito, asi que la aprobacion se apoya en el flujo de efectivo que usted puede mostrar hoy. En la practica, los minimos suelen empezar alrededor de $10,000, muchos programas consideran solicitantes con un FICO de aproximadamente 500 o mas, y el financiamiento con frecuencia llega en un plazo de 24 a 48 horas una vez que se revisan sus estados de cuenta. Los terminos varian segun el negocio y ninguna aprobacion esta garantizada, pero para empresas sin facturas factorizables cubre ese mismo bache de capital de trabajo desde otro angulo. Usar un marketplace en lugar de un solo prestamista le permite comparar ofertas contra su historial real de depositos en vez de aceptar la primera cotizacion. Direct Fast Funding es un ejemplo de esta modalidad.
Preguntas frecuentes
El factoraje de facturas es un prestamo?
No. El factoraje es la venta de un activo (su factura por cobrar) a una empresa de factoraje. Usted recibe efectivo por una cuenta por cobrar que ya se gano, asi que no hay un saldo de prestamo fijo ni un pago mensual tradicional. Esa distincion afecta tanto su contabilidad como la forma en que el acuerdo aparece ante futuros prestamistas.
Que tan rapido puedo recibir el dinero?
Despues de la configuracion inicial y la aprobacion, la mayoria de las empresas de factoraje adelantan los fondos de una factura factorizada en aproximadamente un dia habil. La primera factura suele tardar mas, porque la empresa debe verificar su negocio, hacer verificaciones de credito a sus clientes y presentar el papeleo necesario. Despues de eso, el financiamiento normalmente es el mismo dia o al dia siguiente por cada factura.
Mis clientes sabran que estoy usando factoraje?
En el factoraje con notificacion (la modalidad mas comun), si, porque a sus clientes se les indica que envien el pago a la empresa de factoraje. En el factoraje sin notificacion el acuerdo se mantiene privado, pero es mas dificil de calificar y por lo general cuesta mas. Muchas empresas de factoraje establecidas manejan la cobranza de forma profesional, asi que la experiencia del cliente suele ser rutinaria.
Cual es la diferencia entre el factoraje con recurso y sin recurso?
Con el factoraje con recurso, usted debe recomprar o reemplazar una factura si su cliente nunca paga, asi que conserva el riesgo de credito a cambio de comisiones mas bajas. El factoraje sin recurso traslada el riesgo de la insolvencia comprobada de un cliente a la empresa de factoraje a cambio de una tasa mas alta, pero normalmente no cubre disputas, pagos incompletos ni demora en el pago; lea con atencion la definicion de riesgo cubierto en el contrato.
Cuanto cuesta el factoraje en terminos reales?
El cargo principal es una comision de descuento de alrededor del 1% al 5% por cada periodo de 30 dias que la factura permanece sin pagar, asi que el costo real crece segun que tan lento pagan sus clientes. Ademas de eso, cargos adicionales como comisiones de originacion, minimos mensuales, cargos por transferencia y penalizaciones por terminacion anticipada pueden elevar de forma significativa el costo efectivo. Siempre pida el costo todo incluido, no solo la tasa principal.
Puedo factorizar solo una factura, o tengo que comprometerlas todas?
Existen ambos modelos. El factoraje puntual (spot) le permite vender una sola factura sin obligacion continua, lo cual es flexible pero tiene un precio mas alto. El factoraje de cartera completa o por contrato compromete todas o la mayoria de sus facturas por un plazo a cambio de mejores tasas, pero a menudo conlleva minimos de volumen y penalizaciones por terminacion, asi que ajuste la estructura a que tan constante es su necesidad.
Que pasa si mi negocio no tiene facturas B2B para factorizar?
El factoraje solo funciona para negocios que facturan a otras empresas o al gobierno con plazos de pago. Si le pagan de inmediato, vende a consumidores o factura por adelantado, por lo general no puede usar el factoraje. En ese caso, un financiamiento basado en ingresos o un marketplace de MCA suele ser una mejor opcion, ya que la aprobacion se apoya en su historial de depositos bancarios y sus ingresos mensuales, comunmente con minimos alrededor de $10,000, se considera un FICO cercano a 500 o mas, y el financiamiento a menudo llega en 24 a 48 horas. Ninguna aprobacion esta garantizada.
Mi puntaje de credito personal importa para la aprobacion del factoraje?
Menos de lo que usted esperaria. Las empresas de factoraje evaluan principalmente la solvencia de sus clientes (las empresas que deben las facturas), porque son ellas las que finalmente pagan. Su credito personal se revisa, y los embargos fiscales sin resolver o los gravamenes existentes sobre sus cuentas por cobrar pueden ser obstaculos, pero un FICO modesto por si solo rara vez lo descalifica como lo haria para un prestamo bancario.
